¿Qué rendimiento se considera atractivo para una cuenta administrada?

retorno atractivo para cuenta administradaUna Cuenta administrada atractiva debería brindar a los inversionistas:

A) Un 10% anual
B) Un 20% anual
C) Un 10% mensual
D) Un 20% mensual
E) Ninguna de las opciones de arriba

¿Cuál fue su respuesta?

La respuesta correcta es la (E), “Ninguna de las opciones de arriba”.

El rendimiento de una inversión en forex gestionada no puede medirse en forma aislada. También se debe tener en cuenta el riesgo, algo que la mayoría de los inversionistas NO hacen.

Para determinar si un programa administrado es bueno, también debemos asegurarnos de que las expectativas del inversionista se basen en la realidad, especialmente al compararlas con otras formas de inversión más tradicionales, tales como las acciones, los bonos, los fondos mutuos y los fondos de cobertura.

Riesgo de la cuenta administrada

Una medición del riesgo ampliamente aceptada en la industria de la gestión profesional de cuentas es la “Caída máxima".

Caída (en inglés drawdown o DD) hace referencia a la baja porcentual desde un pico de una inversión en un período específico de tiempo.  La caída máxima (en inglés maximum drawdown o Max DD) es la caída porcentual histórica máxima en el valor de una inversión desde cualquier pico.

Entonces, ¿cuánto riesgo es “demasiado” riesgo?

Sin comparar el riesgo con el retorno, no hay respuestas válidas a la pregunta.

En el mundo de las inversiones alternativas, un buen administrador profesional de dinero es aquel cuya caída máxima es la mitad o menos de su retorno anualizado.

Por ejemplo, si un administrador bueno está obteniendo un rendimiento del 40% anual, una caída máxima del 20% o menos en el transcurso del tiempo es aceptable.

Si supiéramos cuál es la tolerancia de riesgo de un inversionista en particular en términos de la caída máxima deseada, podríamos realizar un análisis para determinar cuál sería una ganancia atractiva para ese inversionista.

Por ejemplo, si el cliente no desea ver que su cuenta fluctúa hacia la baja más del 10% en cualquier momento determinado, no debería esperar un retorno anual superior al 20%.

La máquina mágica de hacer dinero llamada “Forex”

La especulación en exceso y la codicia ciega han provocado a los inversionistas más sufrimiento financiero en las últimas dos décadas que en la mayoría de los períodos modernos conocidos. ¿Por qué?

La respuesta es simple: expectativas irrealistas.  Los inversionistas deseaban tener su torta financiera y también comerla, sin comprender ni aceptar en lo absoluto el riesgo REAL que implican sus inversiones.  ¡Las expectativas simplemente no se basaban en la realidad! ¡Los inversionistas de acciones y del mercado inmobiliario inflaron sus carteras con tanto aire caliente que pocas sobrevivieron cuando la burbuja explotó!

La mayoría de los inversionistas en forex no son diferentes.  Esperan “magia” del mercado cambiario y también desean que se les entreguen sus abultados retornos en una bandeja de plata con un riesgo increíblemente bajo como para ser real.

Muchachos, ¡la compraventa de divisas no es una cuenta de ahorro ni un certificado de depositó bancario! Creer lo contrario solo puede preparar al inversionista para una futura decepción.

Lo más gracioso de esto es la siguiente contradicción:

Si bien muchos de estos mismos inversionistas aceptan retornos mucho más bajos para sus inversiones tradicionales en comparación con inversiones en forex, su tolerancia para el sufrimiento por las inversiones tradicionales es mucho más alta.

¡Esto es un hecho! De lo contrario, ¿por qué la mayoría invierte en el mercado de acciones y se conforma con un rendimiento anual del 10% o menos (si tienen suerte), mientras soportan caídas superiores al 50% del valor (como ha pasado numerosas veces con los promedios del mercado de acciones en todo el mundo)?

Es cierto que, en manos de un gestor profesional de carteras calificado y con experiencia, una cuenta administrada puede producir retornos excelentes en proporción al riesgo asumido, pero los inversionistas tienen que utilizar el mismo criterio que usan para medir otras inversiones y olvidarse de sus expectativas del cuento de hadas.

Solo entonces podrán encontrar programas administrados atractivos y mejorar su cartera de inversión general.

Entonces, ¿qué retorno considera atractivo para las cuentas administradas? Cuéntenos su opinión dejando sus comentarios abajo.

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